Що таке стратегія All Weather і як її впровадити в портфель?
Уявіть собі інвестора, який передбачив кризу 2008 року, створив найбільший хедж-фонд у світі та поділився своєю мудрістю з мільйонами. Це Рей Даліо, засновник Bridgewater Associates, чия стратегія All Weather стала легендою.
 Але нещодавно фінансовий світ сколихнула новина:
Даліо остаточно відійшов від управління фондом, покинувши раду директорів і продавши останні акції Bridgewater, які йому належали. За даними The Wall Street Journal, цей крок став «ідеальною кульмінацією» передачі контролю, а значну частку в фонді, майже 20%, придбав Суверенний фонд Брунея. Даліо, чий статок оцінюється в $16 млрд, заявив, що залишиться клієнтом і наставником фонду, але його вихід знаменує нову еру для Bridgewater.
Чи вплине це на спадщину All Weather? Давайте розберемося, чому ця стратегія залишається актуальною та як вона може захистити ваші інвестиції в будь-яку погоду.
Отже, а що, якщо я скажу, що є спосіб інвестувати, який захищає ваші гроші, чи то стрімкий зліт економіки, чи раптовий шторм кризи? 
Обожнюю знаходити прості та надійні способи управління фінансами.Новина про Даліо стала нагадуванням: час переглянути свій портфель і згадати про All Weather — підхід, перевірений десятиліттями! 
Ми живемо у світі, де новини про підвищення ставок, торговельні війни чи збої в ланцюжках поставок можуть обвалити акції за лічені години. Я постійно бачу, як інвестори, намагаючись вгадати, що буде далі, втрачають сон і спокій. 
У такі часи стратегія, яка не змушує вас гадати, що буде далі, а готує ваш портфель до будь-якого сценарію, стає не просто актуальною — вона необхідна. All Weather — це як страховка для ваших інвестицій, яка дозволяє спати спокійно, навіть коли фінансовий світ штормить. 
Для порівняння, існує й інша відома збалансована модель — портфель Рея і Бартона (60/40): 60% акцій, 40% облігацій. Він також задуманий як універсальний, але його просідання в періоди високої інфляції та криз (наприклад, у 2022 році) показали, що однієї простої диверсифікації за класами активів сьогодні вже недостатньо. 
All Weather йде глибше — він враховує макроекономічні цикли, а не лише волатильність. Це робить його більш живим і адаптивним до реальності. 
Коли я вперше спробувала змоделювати All Weather у власному портфелі, мене здивувало, наскільки цей підхід... спокійний. Ти не сидиш із тривогою, стежачи за кожною новиною від ФРС чи ціною на нафту. Ти знаєш, що у тебе є активи, які почуватимуться стійко в будь-якій фазі: зростання, спад, інфляція чи дефляція. І це відчуття стійкості — безцінне. 
Саме завдяки інтерв’ю Даліо з Тоні Роббінсом для книги “MONEY: Master the Game”, цей підхід став доступним кожному. Давайте розберемося, як він з’явився, чому працює і як ви можете використати його для свого портфеля.
Історія народження: від кризи до геніальності
Уявіть собі 1971 рік. Молодий Рей Даліо, син італійських іммігрантів, працює брокером на Нью-Йоркській фондовій біржі. Одного дня президент Річард Ніксон оголошує, що долар більше не прив’язаний до золота. 
Спробуйте перенести цей крок у сьогодення. Як гадаєте, якби сьогодні відреагував ринок на таку новину? Напевно, ринок би ліг, інвестори пішли б у кеш, а заголовки кричали б про кінець фінансового світу. Хоча в нашу епоху гіперподиій здивувати когось дуже складно — ми й не таке бачили. 
Але повернувшись у ретроспективу, ми бачимо зовсім іншу картину. 
Так, це рішення супроводжувалося 90-денним заморожуванням цін і зарплат, введенням 10% надбавки на імпорт. Валютні ринки охоплює невизначеність, Волл-стріт гудить від новин, але, на подив багатьох, акції в США несподівано зростають. 
І саме це стало для Даліо першим ударом по логіці та важливим уроком: ринки не завжди поводяться «розумно». 
«Коли я дивлюся на історію, є одна річ, у якій я впевнений: кожна інвестиція має ідеальне середовище, в якому вона процвітає. Іншими словами, для всього є свій сезон», — сказав Даліо Тоні Роббінсу в 2014 році. Ця філософія надихнула його на створення All Weather у 1996 році для свого сімейного трасту. 
Спочатку це була складна стратегія, доступна лише еліті — клієнтам Bridgewater з мінімальним порогом входу в $100 мільйонів і статками не менше $5 мільярдів. Вона використовувала леверидж і складні інструменти, такі як ф’ючерси та свопи, щоб збалансувати ризики. Пізніше, завдяки Роббінсу, Даліо представив спрощену версію, яку може використовувати кожен. Цікаво, що Даліо, який виріс у звичайній сім’ї та працював у юності кедді на полі для гольфу, зміг передбачити кризу 2008 року. У 2007 році він попереджав адміністрацію Буша про проблеми банків, і його фонд Pure Alpha заробив 9,5% у 2008 році, коли інші втрачали мільйони. Це додає стратегії All Weather особливої переконливості.
Як працює All Weather: економіка як пори року
Економіка, як і погода, проходить через різні «сезони». Даліо виділяє чотири ключові сценарії, які впливають на ціни активів:

• Зростання інфляції: золото, товари
• Зниження інфляції або дефляція: облігації
• Зростання економіки: акції
• Спад економіки: облігації

All Weather розподіляє ризик порівну між цими сценаріями, а не просто ділить капітал. Це як якби ви готували гардероб на всі випадки життя: джинси для теплого дня, пальто для дощу, теплий светр для холодів. Даліо називає це «ризик-паритетом», і це відрізняє його підхід від традиційних портфелів, які часто руйнуються в кризи. 
«Більшість портфелів добре працюють у хороші часи і погано — у погані», — зазначив Даліо в інтерв’ю. All Weather же створений, щоб бути стійким завжди.
Формула All Weather: простий рецепт для всіх
Як я вже згадувала вище, у розмові з Тоні Роббінсом Даліо поділився спрощеною версією своєї стратегії, яку може використовувати будь-який інвестор, навіть без мільярдів на рахунку. Ось як виглядає цей портфель: 
- 30% акцій (ETF або окремі акції зростання). 
- 40% довгострокових облігацій (20–25 років, для захисту в кризи). 
- 15% середньострокових облігацій (7–10 років, для стабільності). 
- 7,5% золота (хедж проти інфляції). 
- 7,5% товарів (захист від зростання цін). 

«Золото і товари захищають від швидкої інфляції, яка може нашкодити акціям і облігаціям», — пояснив Даліо. Парадокс у тому, що те, що здається «мертвим вантажем» у портфелі — золото і сировина — часто є єдиним, що залишається в плюсі, коли інші активи тонуть.
Як це працює на практиці: уроки історії
Давайте подивимося, як All Weather справлялася з реальними бурями. З 1984 по 2013 рік портфель приносив близько 9,7% річних, втрачаючи в середньому лише 1,9% у погані роки. Під час Великої депресії, за моделюванням, коли S&P 500 обвалився на 64,4%, All Weather втратив близько 20,5%. У 2008 році, коли традиційні портфелі (50% акції, 50% облігації) втрачали 25–40%, All Weather показав збитки від 15 % до 20 % залежно від методики розрахунку, витримавши завдяки диверсифікації. 
Вражає не лише стабільність результатів, а й сам принцип: не вгадувати, а будувати систему, здатну витримати будь-який стан економіки. 
Уявіть, що ви інвестор у 2008 році. Ваші друзі, які вклалися лише в акції, у паніці — ринки обвалилися, втрати сягають десятків відсотків. А ваш портфель All Weather демонструє стійкість: збитки помірні, просідання контрольоване. 
Це і є суть збалансованої стратегії — не максимізувати прибуток будь-якою ціною, а зберігати капітал і витримувати тиск навіть у найнестабільніших умовах.
Як впровадити All Weather: покроковий план
Вам не потрібно бути фінансовим генієм, щоб почати. Ось як створити портфель All Weather за допомогою ETF:

Актив
Частка (%)
ETF Ticker
Назва ETF
Акції
30
VTI
Vanguard Total Stock Market
Довгострокові облігації
40
TLT
iShares 20+ Year Treasury Bond
Середньострокові облігації
15
IEI
iShares 3-7 Year Treasury Bond
Золото
7,5
GLD
SPDR Gold Trust
Товари
7,5
DBC
Invesco DB Commodity Tracking

Кроки: 
1. Визначте суму для інвестицій. 
2. Розподіліть її за вказаними відсотками. 
3. Купіть ETF через брокера. 
4. Перебалансовуйте портфель раз на рік, щоб повернути пропорції. Це як підстригти газон: прибираєте зайве, щоб усе виглядало охайно.
Чому це для всіх?
За мою практику роботи з інвесторами — від тих, хто тільки починає, до тих, хто вже пройшов вогонь і воду на біржі, — я переконалася: цей підхід виручає кожного. Він простий, але продуманий до дрібниць, і я бачила, як він допомагає людям із різними цілями та досвідом. Ось чому він підходить усім: 
- Новачкам: Якщо ви тільки освоюєте інвестиції і боїтеся потонути в цифрах, All Weather — це чіткий план. Просто дотримуйтесь кроків, і ваш портфель уже працює на вас. 
- Досвідченим інвесторам: Якщо ви любите аналізувати ринки і пробувати сміливі ідеї, ця стратегія — ваша надійна база. Вона тримає портфель у рівновазі, поки ви тестуєте нові підходи.
Однак досвідченим інвесторам я все-таки раджу злегка скоригувати підхід: збільшити частку акцій, трохи скоротивши вкладення в товари та облігації. Замість ETF можна обрати акції окремих компаній — це дасть більше контролю і потенціалу для зростання, якщо ви впевнені у своєму аналізі. 
- Консервативним інвесторам: Якщо ви хочете зберегти капітал і не переживати за кожну новину з біржі, All Weather дає спокій і передбачуваність, щоб ви могли насолоджуватися життям.
Коли я вперше дізналася про цю стратегію, мене вразило, як Даліо, людина, яка працювала з мільярдерами, вирішила поділитися нею з звичайними людьми. «Раніше, щоб інвестувати з Bridgewater, потрібно було мати $5 мільярдів і вкласти мінімум $100 мільйонів», — сказав він Роббінсу. Але тепер ця мудрість доступна кожному.
Плюси і мінуси
Як інвестор, я завжди зважую, що стратегія може дати і де її підводні камені. All Weather я перевірила на практиці — і з клієнтами, і у власному портфелі. Ось мій погляд на її сильні та слабкі сторони, щоб ви могли прийняти рішення, чи підходить вона вам.
Плюси:

• Стійкість до криз. Ця стратегія витримує ринкові потрясіння.
• Простота реалізації. Вам не потрібно бути фінансовим генієм. Пара годин на налаштування портфеля через ETF — і ви готові. Це те, що я рекомендую новачкам, які хочуть почати без стресу.
• Не потребує постійного моніторингу. Я ціную, коли стратегія не змушує довго сидіти біля екрана. All Weather працює на автопілоті, залишаючи час для життя.

Мінуси:

• Може поступатися в дохідності на зростаючих ринках. Коли ринки стрімко зростають, All Weather може здаватися повільним. Чисто акційні портфелі іноді обганяють, але це плата за стабільність.
• Потребує дисципліни для щорічного перебалансування. Раз на рік потрібно виділити час, щоб повернути пропорції активів. Це не складно, але, визнаю, вимагає звички.

Чесно кажучи, коли я почала використовувати All Weather, то зрозуміла: це стратегія для тих, хто цінує спокій і готовий пожертвувати частиною дохідності заради впевненості. Вона не обіцяє блискавичних перемог, але дає вам контроль і стабільність. Якщо ви хочете портфель, який працює без зайвих нервів, All Weather — ваш вибір.
Почніть із малого, вивчіть ринок і дозвольте All Weather стати вашим надійним супутником. Але пам’ятайте: інвестиції завжди пов’язані з ризиком, і минулі результати не гарантують майбутнього успіху. Це як у житті — немає гарантій, але з правильним підходом ви будете готові до будь-яких викликів. 
Успішних інвестицій!